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7月30日，药明康德（603259.SH/02359.HK）两市高开，盘中，H股一度涨超7%，A股一度涨超6%。

今日，扫数CXO板块也集体上扬，百花医药（600721.SH）涨停，凯莱英（002821.SZ/06821.HK）、康龙化成（300759.SZ/03759.HK）、好意思迪西（688202.SH）、博腾股份（300363.SZ）、药石科技（300725.SZ）等跟涨。不外，另一板块巨头药明生物（02269.HK）则是高开低走，收跌0.57%。

音书面上，7月29日晚间，药明康德的发布的半年报表示，公司在保管现存提升6000家活跃客户基础上，新增客户提升500家。甩抄本年6月末，药明康德在手订单431.0亿元，剔除特定买卖化坐褥名堂同比增长33.2%，其中，来自于公共前20大制药企业收入达到65.9亿元，剔除新冠买卖假名堂同比增长11.9%。

就二季度进展来看，行业老老迈也传递出了几许暖意，公司Q2收入环比增长15.9%至92.6亿元，归母净利润环比增长18.3%至22.9亿元。要知谈，扫数二季度是好意思国《生物安全法案》发酵最猛的时辰段，当季进展莫得变得更差，似乎意味着公司渡过了忙绿时刻。

何况，药明康德公布的全年功绩交流表示，瞻望2024年收入可达383亿至405亿元，剔除特定买卖化坐褥名堂后将保握正增长，瞻望增长率为2.7%至8.6%。

但这并非一份全是好音书的财报，天然订单量在增长，药明康德却录得了上市以来初度半年度营收下滑数据，并出现近五年以来的初度净利润下落，公司旗下五伟业务板块更是全部“倒退”。药明康德仍是在很是“控费”，放胆期末公司职工总和为38134东谈主，比上年末减少了2982东谈主，光工资、奖金及福利就比上年同期省了1.2亿元。

此外，好意思国《生物安全法案》的影响已在药明康德的财报中有所体现。

五伟业务板块总共下滑，却也不乏亮点

2024年上半年，药明康德营收17.24亿元，同比下落8.64%，剔除新冠买卖假名堂，收入同比下落0.7%；包摄于上市公司股东的净利润42.40亿元，同比下落20.20%，扣非后净利润约为44.14亿元，同比下落8.33%。

自上市以来，药明康德归母净利润仅在2019年出现下滑，降幅为16.91%，这次中报，其利润下滑幅度雄壮于营收降幅，有三大其他因素，一是投资收益同比下落93.01%至2237.94万元，二是公允价值变动蚀本9958.79万元，上年同期为收益3.11亿元，三是公司毛利率同比下落了1.15个百分点至39.37%。

分业务来看，药明康德旗下的化学业务、测试业务、生物学业务、高端救济CTDMO业务及国内新药研发服务部五伟业务板块举座全辖下滑，降幅各为9.34%、2.35%、5.17%、19.43%、24.80%，对应的总收入比重永诀为70.82%、17.51%、6.78%、3.33%、1.49%。

图源自公司半年报

天然五伟业务板块举座同比下滑，但其中也不乏亮点。

收入占比超7成的化学业务板块，若剔除新冠买卖假名堂，则同比增长2.1%，何况其中以寡核苷酸和多肽为主的TIDES业务保握高涨，上半年同比增长57.2%至20.8亿元，在手订单同比增长147%。

现在，在准“药王”司好意思格鲁肽的指导之下，多肽药规模的GLP-1赛谈颇受温雅，而多肽产业仍有较大的缺口，行业技艺壁垒较高，不少企业正在争相布局，年内递表港股的泰德医药就计较专揽上市募资扩建多肽产能，凯莱英也在6月份示意正在加速多肽买卖化产能确立，彼时称瞻望到2024年6月底固投合成总产能达到14250L。

在这一规模，药明康德居于最初地位，其多肽固投合成响应釜体积仍是达到32000L，还与礼来达成合餬口产另一热点减重药替尔泊肽的一种环节要素。因此，其订单增速也最快。

另外，药明康德的测试业务板块中，临床CRO及SMO业务上半年收入8.9亿元，同比增长5.8%。

需要指出的是，岁首以来，公共投融资环境出现回暖迹象，鼎新药研发需求也有回升趋势，此前，康龙化成在半年功绩预报中也称“公共客户询单和探听较2023年同期有所回暖”。而在CXO行业里面，CRO要道偏向于早周期，CDMO更偏向于后周期，要是有暖风注入，CRO势必最先复苏。

上述数据和筹谋亮点除外，药明康德的痛点也尽头彰着。

好意思法令案影响显赫，药明康德重启国外建厂计较

就高端救济CTDMO业务来看，药明康德指出，该业务板块的买卖假名堂和已签约临床阶段名堂仍握续股东中，但受好意思国拟议法案影响，收入和利润不足预期。

具体而言，上半年该业务板块杀青收入5.7亿元，毛利率为-29.71%，而上年同期为-7.04%。一方面，高毛利名堂于2023年度完成，买卖假名堂仍处于放量早期阶段，另一方面，部分名堂蔓延或因客户原因取消，以及受好意思国拟议法案影响，新缔结单不足。

解释期内，公司为估计64个名堂提供工艺诱惑、检测与坐褥服务，包括2个买卖假名堂，5个临床III期名堂，8个临床II期名堂。而上年同期，公司为69个名堂提供工艺诱惑、检测与坐褥服务，其中临床III期名堂7个、临床II期名堂10个、临床前和临床I期名堂各有52个。

若分地区来看，影响愈加彰着。

2024年上半年，公司来自好意思国客户收入107.1 亿元，剔除特定买卖化坐褥名堂同比下落1.2%，上年同期为收入123.7 亿元，剔除特定买卖化坐褥名堂后同比增长42%。独一值得沸腾的是，来自欧洲和中国客户的收入永诀为22.2亿元、34.0亿元，仍然保握增长，增幅各为5.3%、2.8%。

本年3月6日，好意思国盘考院国土安全和政府事务委员会投票通过一项“S.3558草案”；5月15日，好意思国众议院监督与问责委员会投票通过一项“H.R.8333草案”，该草案为此前编号为H.R.7085的拟议《生物安全法案》草案的纠正稿。

6月份，触及药明生物和药明康德的H.R.8333生物安全提案在纳入NDAA（National Defense Authorization Act ，好意思国国防授权法案）立法进程中受阻，被视为喘气之机，该草案的所在在于限制与异邦竞争敌手有联系的生物技艺公司与好意思国联邦政府的合营。

而对于将《生物安全法案》加入盘考院版块的2025国防授权法案的一项雷同修正案于2024年7月10日被建议，现在正由盘考院军事委员会进行审议。 但该拟议法案的立法旅途具有概略情味，在法案颁布前，其立法设施仍需阅历多个材干。不异，草案內容仍有待进一步审议并可能变更。

药明康德在半年报中也示意，公司无间积极地与照管照管人通盘戮力澄澈事实，命令修改草案。 公司浓烈反对任何未经方正设施的预设性且分歧理地将公司界说为“给予温雅的生物技艺公司”的看成。也有不雅点称，《生物安全法案》终会落地，但会在好意思国大选之后。

好像是为应付好意思国《生物安全法案》的后续影响，药明康德重启了甩掉近两年的国外建厂计较。

本年5月，药明康德晓谕其位于新加坡的研发及坐褥基地认真开工确立。而早在2022年7月，药明康德就与药明生物同期晓谕了新加坡确立新基地计较，彼时称计较在昔日十年各自投资约20亿新加坡元（约合东谈主民币96亿元）用于名堂确立。

据先容，药明康德的新加坡基地计较于2027年干与运营，举座工程确立将会分阶段股东。新基地满负荷开动时将有7个研发坐褥车间，为小分子、寡核苷酸、多肽及复杂的合成偶联药物提供原料药研发和坐褥服务。全面完满后，新基地瞻望将创造1600个事迹岗亭。

（作家丨杨亚茹 剪辑丨孙骋）佐々木マリア最新番号